手机版 | 网站导航
w88win中文手机版 > 图片 >

万达电影七年仅分红7亿 对赌失败大股东两次补偿合计31.6亿

长江商报 | 2022-06-14 09:25:01

万达系旗下的万达商管还在漫长的IPO征途中,万达电影(002739.SZ)已经在A股上市7年。不过,万达电影的日子并不好过。

今年一季度,万达电影经营业绩再度下降,其实现的归属于上市公司股东的净利润(简称“净利润”)为0.45亿元,同比下降幅度超过90%。

近年来,影视行业遭遇寒冬。2020年,受新冠肺炎疫情冲击,行业遭遇重创,万达电影巨亏66亿元。2019年,影视娱乐行业整肃,万达电影亏损47.29亿元。2021年,国内疫情逐步得到控制,万达电影经营恢复较快,但净利润也只有1.06亿元。

wind数据显示,2015年上市以来的7年,万达电影实现的净利润累计数约为亏损59亿元。

作为万达电影的实际控制人,曾经的中国首富王健林,积极推进万达电影进行资本运作。上市以来,公司累计完成四次定增,加上首发,募资合计达187.54亿元(含发行股份收购资产)。与之对应的是,公司派发的红利累计仅为7.05亿元。

对赌失败大股东两次补偿合计31.6亿

市场环境变化,王健林实际控制的万达电影经营业绩远未达预期,不得不履行承诺进行业绩补偿。

6月9日晚间,万达电影发布2021年度业绩补偿方案暨回购注销股份的公告称,万达影视传媒有限公司(以下简称“万达影视”)受疫情影响,未能完成2021年度业绩承诺,补偿义务主体将根据相关协议约定进行股份补偿,公司拟以总价人民币1.00元的价格回购注销对应补偿股份。

万达电影的前身是万达院线,成立于2005年1月22日,2015年登陆A股市场。上述补偿事项涉及王健林在上市之前就已经筹划好的一次资产收购,实践过程堪称一波三折。

2016年5月,在A股市场大幅波动之后,上市一年的万达院线披露重大资产重组预案,其拟向万达投资等33名交易对方发行股份购买其持有的万达影视100%股权,万达影视预估值为375亿元左右,协商定价为372.04亿元。

高达372亿元的重组引发市场高度关注。不过,三个月后,公司宣布中止重组,原因是,证券市场环境发生了较大变化,重组的条件不够成熟。

时过两年,2018年6月,万达院线披露,公司拟向万达投资等21名交易对方支付现金及发行股份购买其持有的万达影视96.8262%股权,各方协商确定标的资产的交易价格为116.19亿元。

一个巨大的变化是,万达影视100%股权的估值减少了255亿元,估值整整缩水了约68%,超过原估值的三分之二。

当年11月,交易价格再次调整,确定的交易价格为106.51亿元,最终,万达院线收购了万达影视95.7683%股权。2019年5月,历时四个年头,这次交易终于完成。

当时,交易双方设定的业绩对赌为,2018年至2021年,万达影视实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润数(以下简称“承诺净利润数”)分别不低于7.63亿元,8.88亿元,10.69亿元,12.74亿元,四年合计为39.94亿元。业绩承诺方为万达投资,莘县融智和林宁,万达投资,莘县融智均受王健林实际控制,林宁系王健林配偶。

这次业绩对赌,王健林夫妇失败了。2018年,2019年,2021年,万达影视实际净利数分别为7.99亿元,3.01亿元,4.22亿元,2018年至2021年合计为15.22亿元,承诺数为27.20亿元,完成率仅为55.94%(受疫情影响,交易双方对承诺数,补偿数进行了调整)。

根据最新披露,2021年,由万达投资负责对未完成的业绩进行补偿,应补偿金额为17.05亿元,采用股份进行补偿,补偿的股份数量为5135.63万股。这些股份,由上市公司以总价1元的价格回购并予以注销。

此前的2019年,万达投资也负责了业绩补偿,应补偿金额为14.53亿元,补偿股份4375.40万股。

两次补偿,万达投资合计补偿金额31.58亿元,对应的补偿股份数量约为9511万股。

万达影视未能完成业绩,实际上也是万达电影经营状况的侧面反映。

2015年至2018年,万达电影实现的净利润分别为11.86亿元,13.66亿元,15.16亿元,12.95亿元,同比变动48.05%,15.23%,10.92%,-14.58%。2018年的净利润就开始下滑。

2019年,2020年,公司实现的净利润分别为-47.29亿元,-66.69亿元,两年合计亏损超百亿。2021年,国内疫情逐步得到控制,影视业逐步恢复,公司实现的净利润为1.06亿元,扭亏为盈。

整体而言,上市7年,万达电影经营业绩欠佳,7年间公司实现的净利润累计数为-59.28亿元。

连续四年未派发红利

好不容易跻身A股市场,不惜降价超200亿元将万达影视注入万达电影,可能王健林失算了,他没有算到影视行业受到的冲击如此之大。

2018年,影视明星范冰冰偷税漏税被查实,影视娱乐行业开始整肃。游戏行业也随之进行整肃。这也是2018年万达电影经营业绩开始下滑的重要原因,2019年,公司直接巨幅亏损。

2020年,受疫情冲击,院线暂停营业,下半年才逐步恢复。这使得公司当年的亏损扩大至66.69亿元。

今年一季度,万达电影的经营业绩依旧不理想。前三个月,公司实现的营业收入为34.61亿元,同比下降16.01%;净利润为0.45亿元,同比下降幅度高达91.42%;扣除非经常性损益的净利润(简称“扣非净利润”)只有0.20亿元,同比下降幅度为96.13%。

wind数据显示,2015年上市以来,万达电影完成了四次定增,加上首发,合计募资187.54亿元,如果扣除发行股份收购万达影视的105.24亿元,股权融资也达到82.30亿元。

2015年至2017年的三年,公司合计分红7.05亿元,年均派发2.35亿元。因经营业绩走下坡路,2018年至2021年的四年公司未派发红利。

募资187.54亿元,分红7.05亿元,万达电影已经连续四年未派发红利,一方面,是公司持续亏损,并不具备条件。另一方面,公司财务压力较大。

接连大幅亏损后,截至2021年底,万达电影的未分配净利润为-45.19亿元。

2015年上市以来,万达电影也将两次定增募资中的8.20亿元,8.69亿元用于补充流动资金,偿还银行债务。

合计使用募资16.89亿元补血还贷,万达电影的财务压力依然存在。截至2021年底,公司资产负债率达68.88%,今年一季度末为69.25%。2018年至2021年,公司财务费用分别为2.83亿元,2.97亿元,2.84亿元,7.42亿元,今年一季度为2.02亿元。

二级市场上,上市当年,公司股价一度达到92.53元/股,此后不断下跌。到今年6月13日,万达电影收盘价为12.30元/股,累计跌幅达86%。

标签: 万达系旗下的万达商管 万达电影 A股上市7年 影视行业遭遇寒冬

  • 标签:万达系旗下的万达商管,万达电影,A股上市7年,影视行业遭遇寒冬

相关推荐

Baidu